"In 2025 behaalden onze aandelen een rendement van 6,2%. Aandelen vormen alleen slechts een derde van onze totale portefeuille. De rest beleggen wij gespreid in vastrentende waarden, zoals obligaties en hypotheken, en in onder andere vastgoed en private equity. Deze beleggingen hadden in 2025 een lager rendement en drukten daardoor het totale resultaat.

Spreiden doen we bewust. Enerzijds om onze beleggingen te laten aansluiten op onze verplichtingen: de pensioenen die we nu en in de toekomst moeten uitbetalen. We willen voorkomen dat we door een plotseling dalende rente ineens in de problemen komen. Het omgekeerde gebeurde: door de gestegen rente werden de verplichtingen in 2025 goedkoper. Dat is goed nieuws, en de dekkingsgraad steeg. Maar het zorgt ook voor een lager financieel rendement.

Anderzijds spreiden wij risico’s en beleggen wij ook in categorieën die op de lange termijn bijdragen aan een stabieler totaalrendement. Als de beurs een goed jaar beleeft, houden die categorieën dat niet bij. Maar in slechte tijden bieden ze bescherming.

Als langetermijnbelegger houdt ABP in onrustige tijden het hoofd koel en blijven we gefocust op onze opdracht: een goede balans tussen een koopkrachtig en stabiel pensioen voor onze deelnemers nu en in de toekomst."

"In de media worden tegenvallende beleggingsprestaties van ABP soms geheel in verband gebracht met ‘duurzaamheid’, maar dat is te kort door de bocht. Enkele ondernemingen waarin wij niet langer deelnemen, hebben het in 2025 uitzonderlijk goed gedaan. Hun omvang en de prestaties leggen veel financieel gewicht in de schaal, en dat drukt op de resultaten. Maar het totale rendement heeft meer te maken met de gestegen rente en dalende Amerikaanse dollar, en de spreiding over andere beleggingscategorieën dan aandelen. 

Schommelingen op de financiële markten zullen er altijd zijn. Dat is ook de reden dat je met beleggen gemiddeld meer verdient dan met sparen. Resultaten fluctueren ook. En vergelijk je de beleggingsresultaten van ABP met bepaalde standaarden dan wijken ze daar in de regel vanaf. Soms pakt dat positief uit, soms negatief. Op de lange termijn middelen ze uit.

ABP belegt voor de lange termijn en stuurt niet op dagkoersen. Voor een goed rendement op de lange termijn en beheersing van risico’s letten we op verwacht rendement, risico, en kosten. Verder beoordelen wij bedrijven op vier thema’s: klimaat, biodiversiteit, mensenrechten en goed bestuur. Dat is geen doel op zich, maar onderdeel van verantwoord risicobeheer. Ook met dit beleid kunnen wij afwijken van standaarden. Onze verwachting is dat deze aanpak over een langere periode een vergelijkbaar rendement‑risicoprofiel oplevert. We monitoren dit continu."

"Het debat over pensioenrendementen is belangrijk. ABP gaat daarover regelmatig in gesprek met deelnemers en doet ook structureel onderzoek onder deelnemers naar hun voorkeuren rond beleggen. ABP neemt die voorkeuren mee in haar beleggingsbeleid. Ons beleggingsbeleid is ook nooit af. Er is altijd ruimte voor verbetering en daar zetten we ons dan dagelijks voor in. Wij blijven daarom met deelnemers ook het gesprek voeren om weloverwogen keuzes te maken voor een goed pensioen."