• Contact

Kwartaalbericht 3e kwartaal van 2025

Persbericht
23 oktober 2025

Heerlen/Amsterdam, 23 oktober 2025

  • Actuele dekkingsgraad stijgt in Q3 naar 121,7%
  • Beleggingsrendement 3e kwartaal: 2,0% (€ 10,5 miljard)
  • De pensioenverplichtingen dalen in Q3 naar € 438 miljard
  • Beleidsdekkingsgraad daalt in Q3 naar 115,3%

De financiële positie van ABP is in het 3e kwartaal van 2025 verbeterd. De actuele dekkingsgraad steeg van 117,5% eind juni 2025 naar 121,7% eind september 2025. De licht gestegen rente zorgde ervoor dat de pensioenverplichtingen van het fonds daalden van € 444 miljard naar €438 miljard. Het vermogen van ABP steeg met € 10,5 miljard naar € 532 miljard.

Bestuursvoorzitter Harmen van Wijnen: “Het was een goed 3e kwartaal. Onze beleggingen in aandelen stegen flink en ook de alternatieve beleggingen deden het goed. ABP belegt met een gespreide portefeuille over de wereld in verschillende soorten beleggingen om te zorgen voor een zo koopkrachtig en stabiel mogelijk pensioen voor onze deelnemers. Het is dan ook mooi dat de dekkingsgraad verbeterde in het 3e kwartaal. Het bestuur neemt in november een besluit of de pensioenen kunnen worden verhoogd. Daarbij houdt het bestuur rekening met de belangen van alle groepen deelnemers. Daarnaast werkt ABP hard om over te gaan naar de vernieuwde pensioenregeling en we liggen goed op koers om in 2027 over te gaan. In november neemt het algemeen bestuur een definitief besluit rond het overgaan naar het vernieuwde pensioenstelsel. Met de overgang kunnen we ook in de toekomst zorgen voor een zo koopkrachtig en stabiel mogelijk pensioen voor onze deelnemers.” 

Wat kunnen ABP deelnemers verwachten?

Eind november van dit jaar beoordeelt ABP of en hoeveel de pensioenen in 2026 verhoogd kunnen worden. Daarbij kijkt het fonds naar de financiële positie van eind oktober en de prijsstijging tussen september 2024 en september 2025. Het bestuur bepaalt of en in welke mate verhoging passend is. Hierbij houdt het bestuur rekening met de belangen van alle groepen deelnemers.

Dekkingsgraden van ABP in het 3e kwartaal van 2025

In het derde kwartaal van 2025 steeg de actuele dekkingsgraad van 117,5% naar 121,7%. De beleidsdekkingsgraad (het gemiddelde van de actuele dekkingsgraden over de 12 laatste maanden) steeg met 1,6% in het 2e kwartaal: van 113,7% naar 115,3%.

Wat deden de beleggingen en verplichtingen van ABP in Q3 2025

Het beschikbaar vermogen van ABP steeg van € 522 miljard in het 2e kwartaal naar € 532 miljard eind september 2025. ABP boekte in het 3e kwartaal een rendement van 2,0% (€ 10,5 miljard). Alle beleggingscategorieën lieten een positief rendement zien, waarbij aandelen en alternatieve beleggingen het beter deden dan vastrentende waarden en vastgoed. De rekenrente steeg licht in het 3e kwartaal naar 2,8%. De waarde van de pensioenen die ABP nu en in de toekomst moet uitkeren, daalde daardoor met € 6 miljard naar € 438 miljard eind september 2025. 

Kerncijfers
 Q3 2024Q4 2024Q1 2025Q2 2025Q3 2025
Actuele dekkingsgraad (%)114,6111,7 **115,6117,5121,7
Beleidsdekkingsgraad (%)113,6113,1113,8113,7115,3
Beschikbaar vermogen (€ miljard) *533542 **520522532
Verplichtingen (€ miljard)465486450444438
Rekenrente (%)2,22,12,62,72,8

* de belangrijkste redenen voor verandering van het beschikbaar vermogen zijn behaald beleggingsrendement, premies en uitkeringen.
** In bovenstaande tabel zijn enkele kerncijfers van Q4 2024 aangepast naar aanleiding van het vaststellen van en conform de definitieve jaarrekening over 2024. Ook in de bijlage samenstelling en rendement van de beleggingsportefeuille zijn enkele aanpassingen te zien.

Visuele weergave van de dekkingsgraden per maand, cijfers beschikbaar in de tabel 'Ontwikkeling dekkingsgraden per maandeinde' hieronder.

Ontwikkeling dekkingsgraden per maandeinde
 DekkingsgraadBeleidsdekkingsgraad
Oktober 2024112,0113,2
November 2024109,8113,0
December 2024111,7113,1
Januari 2025113,9113,4
Februari 2025114,6113,6
Maart 2025115,6113,8
April 2025111,2113,6
Mei 2025115,2113,6
Juni 2025117,5113,7
Juli 2025119,7114,2
Augustus 2025120,4114,7
September 2025121,7115,3
Bijlage: toelichting rendement beleggingsportefeuille ABP
 Gewicht in %Rendement in % in Q3 2025Rendement in miljard € in Q3 2025Rendement in % in YTD 2025Rendement in miljard € in YTD 2025Rendement in % in 2024Rendement in miljard € in 2024
Vastrentende waarden (totalen)39,60,10,3-0,4-1,0-0,2-0,3
Staatsobligaties9,90,00,00,80,40,60,3
Langlopende Staatsobligaties12,6-2,2-1,5-5,6-3,8-6,4-4,4
Bedrijfsobligaties10,61,20,73,72,13,11,7
Obligaties opkomende landen4,83,70,91,00,26,41,8
Hypotheken1,81,30,12,30,26,80,3
Aandelen (totalen)30,96,610,43,56,221,929,9
Aandelen ontwikkelde landen26,55,67,61,73,123,625,2
Aandelen opkomende landen4,312,22,813,73,115,84,7
Alternatieve beleggingen (totalen)19,12,52,5-3,2-3,413,012,8
Private Equity8,42,00,9-7,1-3,411,85,3
Grondstoffen *4,06,91,42,80,619,74,3
Infrastructuur6,10,80,3-0,4-0,110,43,0
Hedge fondsen (in afbouw) **0,51,40,1-10,8-0,46,60,3
Vastgoed9,31,20,6-4,7-2,45,52,7
Portefeuille rendement (voor overlay);98,92,613,8-0,1-0,69,045,1
Overlay *** (totalen)1,1 -0,6-3,3-1,7-8,90,7-3,4
Rente- en inflatiehedge *** -0,6-2,9-2,7-14,80,21,0
Valutahedge *** 0,0-0,11,15,8-0,9-4,5
Cash en overige *** 0,0-0,20,00,10,00,1
Totaal100,02,010,5-1,8-9,58,441,7

* Grondstoffen heeft 100% USD exposure, uitgedrukt in USD is het rendement over Q3 +7,0%
** Hedge fondsen heeft 100% USD exposure, uitgedrukt in USD is het rendement over Q3 +1,5%
*** contributie aan totaal rendement

Toelichting rendement beleggingsportefeuille

De beleggingsportefeuille van ABP heeft over het 3e kwartaal van 2025 een rendement (voor overlay) behaald van +2,6%, in Euro’s is dit beleggingsresultaat +13,8 miljard Euro. Het totale rendement (inclusief overlay) bedraagt over het 3e kwartaal +2,0%, in Euro’s is dit +10,5 miljard Euro.

 

Bekijk het volledige persbericht (opent in een nieuw tabblad)