• Contact

Kwartaalbericht 2e kwartaal van 2025

Persbericht
24 juli 2025

Heerlen/Amsterdam, 24 juli 2025

  • Actuele dekkingsgraad stijgt in Q2 naar 117,5%
  • Beleggingsrendement 2e kwartaal: 0,3% (€ 1,8 miljard)
  • De pensioenverplichtingen dalen in Q2 naar € 444 miljard
  • Beleidsdekkingsgraad daalt in Q2 naar 113,7%

De financiële positie van ABP is in het 2e kwartaal van 2025 verbeterd. De actuele dekkingsgraad steeg van 115,6% eind maart 2025 naar 117,5% eind juni 2025. De gestegen rente zorgde ervoor dat de pensioenverplichtingen van het fonds daalden van € 450 miljard naar € 444 miljard. Het vermogen van ABP steeg licht naar € 522 miljard.

Bestuursvoorzitter Harmen van Wijnen: “In het 2e kwartaal van dit jaar hield de onrust in de wereld en de financiële markten aan. Het is dan ook belangrijk dat ABP het pensioenvermogen beschermt. De beleggingsportefeuille van ABP is gebouwd om met schokken om te gaan. We beleggen gespreid over de wereld en verschillende soorten beleggingen en met het oog op de lange termijn. Tegelijk heeft de rente veel invloed op de dekkingsgraad. Dat de dekkingsgraad verbeterde in het 2e kwartaal werd dan ook deels veroorzaakt door de licht gestegen rente. ABP werkt daarnaast hard om in 2027 over te gaan naar de vernieuwde pensioenregeling, zodat we ook in de toekomst kunnen zorgen voor een zo koopkrachtig en stabiel mogelijk pensioen voor onze deelnemers.”

Wat kunnen ABP deelnemers verwachten?

Eind november van dit jaar beoordeelt ABP of en hoeveel de pensioenen in 2026 verhoogd kunnen worden. Daarbij kijkt het fonds naar de financiële positie van eind oktober en de prijsstijging tussen september 2024 en september 2025. Het bestuur bepaalt of en in welke mate verhoging passend is. Hierbij houdt het bestuur rekening met de belangen van alle groepen deelnemers.

Dekkingsgraden van ABP in het 2e kwartaal van 2025

In het 2e kwartaal van 2025 steeg de actuele dekkingsgraad van 115,6% naar 117,5%. Dit werd deels veroorzaakt door de licht gestegen rente. De beleidsdekkingsgraad (het gemiddelde van de actuele dekkingsgraden over de 12 laatste maanden) daalde licht met -0,1% in het 2e kwartaal: van 113,8% naar 113,7%.

Wat deden de beleggingen en verplichtingen van ABP in Q2 2025?

Het beschikbaar vermogen van ABP steeg van € 520 miljard in het 1e kwartaal naar € 522 miljard eind juni 2025. ABP boekte in het 2e kwartaal een rendement van 0,3% (€ 1,8 miljard). Een aantal beleggingscategorieën toonden rode cijfers zoals alternatieve beleggingen en vastgoed terwijl de vastrentende waarden en de aandelen een positief rendement kenden (zie bijlage). De rekenrente steeg in het 2e kwartaal naar 2,7%. De waarde van de pensioenen die ABP nu en in de toekomst moet uitkeren, daalde daardoor met € 6 miljard naar € 444 miljard eind juni 2025.

Kerncijfers

 Q2 2024Q3 2024Q4 2024Q1 2025Q2 2025
Actuele dekkingsgraad (%)115,6114,6111,7115,6117,5
Beleidsdekkingsgraad (%)114,2113,6113,1113,8113,7
Beschikbaar vermogen (€ miljard)* 510533542520522
Verplichtingen (€ miljard)441465486450444
Rekenrente (%)2,52,22,12,62,7

* de belangrijkste redenen voor verandering van het beschikbaar vermogen zijn behaald beleggingsrendement, premies en uitkeringen.
* In bovenstaande tabel zijn enkele kerncijfers van Q4 2024 (cursief) aangepast naar aanleiding van het vaststellen van en conform de definitieve jaarrekening over 2024. Ook in de bijlage samenstelling en rendement van de beleggingsportefeuille zijn enkele aanpassingen te zien.

Bekijk ook de dekkingsgraad van de afgelopen tijd

Bijlage: toelichting rendement beleggingsportefeuille ABP

  Q2 2025YTD 20252024
 GewichtRendementRendementRendement
 

in %

in % in miljard €in %in miljard €in %in miljard €
Vastrentende waarden
Staatsobligaties
Langlopende Staatsobligaties
Bedrijfsobligaties
Obligaties opkomende landen
Hypotheken		40,2
10,0
12,9
10,8
5,0
1,6		0,4
1,2
-0,2
1,4
-2,1 
1,5		0,8
0,6
-0,1
0,8
-0,6
0,1		-0,6
0,7
-3,5
2,4
-2,6
1,0		-1,2
0,4
-2,4
1,4
-0,7
0,1		-0,2
0,6
-6,4
3,1
6,4
6,8		-0,3
0,3
-4,4
1,7
1,8
0,3
Aandelen
Aandelen ontwikkelde landen
Aandelen opkomende landen		30,0
25,8
4,1		2,7
2,7
3,2		4,6
3,9
0,7		-2,9
-3,7
1,3		-4,2
-4,5
0,3		21,9
23,6
15,8		29,9
25,2
4,7
Alternatieve beleggingen
Private Equity
Grondstoffen * 
Infrastructuur
Hedge fondsen (in afbouw) **		19,3
8,6
3,8
6,3
0,6		-4,3
-5,1
-5,9
-1,8
-9,3		-4,6
-2,4
-1,3
-0,6
-0,3		-5,6
-8,8
-3,8
-1,2
-12,1		-6,0
-4,3
-0,8
-0,4
-0,4		13,0
11,8
19,7
10,4
6,6		12,8
5,3
4,3
3,0
0,3
Vastgoed9,3-3,1-1,6-5,8-3,05,52,7
Portefeuille rendement (voor overlay) 98,8-0,1-0,7-2,7-14,49,045,1
Overlay ***
Rente- en inflatiehedge ***
Valutahedge ***
Cash en overige ***		1,2


 		0,5
-0,3
0,7
0,1		2,5
-1,7
3,9
0,3		-1,0
-2,2
1,1
0,1		-5,7
-11,9
5,9
0,3		-0,7
0,2
-0,9
0,0		-3,4
1,0
-4,5
0,1
Totaal100,00,31,8-3,7-20,08,441,7

* Grondstoffen heeft 100% USD exposure, uitgedrukt in USD is het rendement over Q2 +2,2%
** Hedge fondsen heeft 100% USD exposure, uitgedrukt in USD is het rendement over Q2 -1,4%
*** contributie aan totaal rendement

Toelichting rendement beleggingsportefeuille
De beleggingsportefeuille van ABP heeft over het tweede kwartaal van 2025 een rendement (voor overlay) behaald van -0,1%, in Euro’s is dit beleggingsresultaat -0,7 miljard Euro. Het totale rendement (inclusief overlay) bedraagt over het tweede kwartaal +0,3%, in Euro’s is dit +1,8 miljard Euro.

Download het volledige persbericht